事業投資の判断基準

新しい事業に投資する際、判断が大切になります。ここでは、事業への投資の判断基準について解説します。

投資をする人によって異なる

企業への投資は、その成長ステージ（創業期、成長期、成熟期）やビジネスモデル（製造業、テクノロジー、サービス業など）によって判断基準が大きく異なり、例えばスタートアップなら経営チームの能力を、成熟企業なら安定した配当を重視するなど、投資先の特徴に応じて評価ポイントを使い分ける必要があります。

投資判断に必要な計算方法

正味現在価値法（NPV）

NPV(Net Present Value)は、将来的に得られるであろうキャッシュフローを現在の価値に換算して、そこから最初の投資額を引く方法です。

• 1年後のキャッシュフロー ÷(1+r)
• 2年後のキャッシュフロー ÷(1+r)÷(1+r)
• 3年後のキャッシュフロー ÷(1+r)÷(1+r)÷(1+r)

というように、将来の各年のキャッシュフローをそれぞれ現在の価値に割り引いて、それらを全て合計します。

そして、その合計額から初期投資額を引いたものがNPVです。NPVがプラスであれば、その投資は価値を生み出すと判断できます。

内部収益率法（IRR）

IRRは、NPVがちょうどゼロになるような「割引率」を逆算して求める方法です。

例えば、100万円を投資して1年後に110万円を受け取る投資であれば、割引率10%での現在価値は110万円÷1.1=100万円となり、NPV=0になります。このときの10%がIRRです。

この1.1が、1+IRRに相当します。したがって、この投資のIRRは10%と計算できます。

※1年後110万円に加えて2年後に121万円も受け取る場合、10%で割り引くと現在価値は合計200万円となるため、初期投資100万円に対してNPVは+100万円であり、IRRは10%ではありません。

回収期間法

投資回収期間は、初期投資額を年間のキャッシュフローで割ることで、投資したお金を回収するのに何年かかるかを計算します。

投資回収期間 = 初期投資額 ÷ 年間のキャッシュフロー

例えば、1000万円の投資をして、毎年200万円の利益（キャッシュフロー）が出るとします。

• 1000万円 ÷ 200万円 = 5年

この場合、5年で投資したお金を全て回収できる、と判断できます。

投資の判断で気をつけたいこと

新規事業への投資判断では、市場や収益に関する楽観的な予測を鵜呑みにせず、リスクを冷静に見積もることが不可欠です。また、事業計画の美しさだけでなく、それを実行する経営チームの経験や熱意を徹底的に評価し、万が一の失敗に備えて撤退の基準を事前に明確に定めておくことが、賢明な投資を行う上で重要なポイントです。

まとめ

新規事業への投資は、大きなリターンを期待できる一方で、高いリスクも伴います。だからこそ、楽観的な予測に流されず、計画の実現性を多角的に検証することが重要です。

また、事業の成否を左右する経営チームの能力を徹底的に見極め、万が一の失敗に備えて撤退の基準を明確にしておくことが、賢明な投資家としての第一歩となります。

これらの注意点を心に留め、成功への確度を高めていきましょう。